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導(dǎo)讀：鋼鐵行業(yè)要從根本上迎來春天需要鋼企停產(chǎn)的配合，由于目前仍未進(jìn)入規(guī)模性停產(chǎn)階段，短期內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)。
上周，RB1301合約順利接棒，成為螺紋鋼期貨市場(chǎng)的主力合約。主力移倉(cāng)的當(dāng)日，空頭大舉壓境，盤中增倉(cāng)下行，創(chuàng)下年內(nèi)單日最大跌幅，達(dá)到1.99%。此后的幾天，期價(jià)在3900—3950元/噸的區(qū)間內(nèi)展開盤整，并于本周一找明方向，下破3900元/噸的支撐位，途中不斷刷新最低價(jià)，至今弱勢(shì)格局未顯示出改善跡象。
工業(yè)增速下滑拖累宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
7月13日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。初步測(cè)算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為227098億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，一季度增長(zhǎng)8.1%，二季度增長(zhǎng)7.6%。二季度經(jīng)濟(jì)增速回落符合市場(chǎng)預(yù)期。究其原因，主要是工業(yè)增速下滑過快。雖然從今年的數(shù)值來看，第二產(chǎn)業(yè)增加值為110950億元，同比增幅達(dá)8.3%，但是相對(duì)往年，增速仍大幅偏低。即使在經(jīng)濟(jì)觸底反彈的2009年，也有10.7%的工業(yè)增速，而從2005年至今的其他年份，則保持在13.7%—19.5%的區(qū)間范圍內(nèi)。
工業(yè)增加值大幅低于往年，也反映在近期公布的社會(huì)用電量數(shù)據(jù)上。電監(jiān)會(huì)16日發(fā)布的電力運(yùn)行情況顯示，上半年我國(guó)電力工業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等因素影響，電力需求增速明顯回落，電力供需前緊后松，基本平衡。1—6月份，全社會(huì)用電量在23744億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.5%，增速較去年同期下降6.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，第二產(chǎn)業(yè)用電增速降幅較大，自1月份起，工業(yè)用電增速就持續(xù)低于全社會(huì)用電增速。作為主要用電行業(yè)，黑色金屬及建材行業(yè)用電增速持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。
鋼企尚未進(jìn)入規(guī)模性停產(chǎn)期
7月13日，寶鋼公布了8月份主力品種出廠價(jià)格。其中，熱卷下調(diào)200元/噸，酸洗下調(diào)100元/噸，冷卷下調(diào)260元/噸，熱鍍鋅、鍍鋁鋅下調(diào)100元/噸，無(wú)取向硅鋼下調(diào)260—500元/噸。從此次調(diào)價(jià)信息可以看出，目前鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)后市普遍預(yù)期悲觀。產(chǎn)量居高不下與下游行業(yè)需求走弱的僵局所帶來的負(fù)面情緒，不斷挑戰(zhàn)著市場(chǎng)參與者的神經(jīng)。
由于鋼企要搶占市場(chǎng)份額，以及鋼鐵行業(yè)集中度偏低，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的規(guī)模性停產(chǎn)現(xiàn)象目前難以發(fā)生。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，7月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1657.44萬(wàn)噸、鋼材1571.30萬(wàn)噸，日產(chǎn)量分別為165.74萬(wàn)噸和157.13萬(wàn)噸，分別較6月下旬增加0.44%和減少3.60%。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)的下降幅度來看，目前鋼企處于較為常見的檢修減產(chǎn)期，離真正的規(guī)模性停產(chǎn)仍有一段距離。
外礦進(jìn)口量?jī)r(jià)齊跌
鋼市的低迷傳導(dǎo)至上游原料市場(chǎng)，鐵礦石價(jià)格本周內(nèi)急跌。我的鋼鐵網(wǎng)指數(shù)顯示，截至7月18日，進(jìn)口礦及國(guó)產(chǎn)礦指數(shù)分別較上周下降2.06%和1.72%。鋼企為了降低生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，不僅隨用隨買，將鐵礦石庫(kù)存維持在兩周的極低水平，而且也盡可能降低協(xié)議礦石的購(gòu)買占比量。目前港口鐵礦石庫(kù)存量不斷上升，高達(dá)9792萬(wàn)噸，較前一周增加16萬(wàn)噸。
在進(jìn)口鐵礦石均價(jià)下降的同時(shí)，6月份國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量也出現(xiàn)下降，當(dāng)月進(jìn)口量為5831萬(wàn)噸，較5月份下降8.66%。鐵礦石進(jìn)口的量?jī)r(jià)齊跌，說明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求減弱，也從另一個(gè)側(cè)面印證了港口鐵礦石庫(kù)存高企的現(xiàn)狀。由此可見，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格反彈的難度較高，鋼市欲以成本之名支撐鋼價(jià)也相當(dāng)困難。
宏觀面通貨膨脹持續(xù)回落將掃清貨幣政策轉(zhuǎn)向的阻礙，以此帶來的資金流動(dòng)性全面改善會(huì)加速鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇。再輔以基建投資項(xiàng)目的加快落實(shí)和房地產(chǎn)行業(yè)的逐步回暖，鋼鐵行業(yè)觸底回升的時(shí)點(diǎn)就在下半年。然而，行業(yè)自身要從根本上迎來春天，離不開產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)重新布局等，而這些措施的前提無(wú)疑是規(guī)模性停產(chǎn)的出現(xiàn)。然而，目前鋼企仍未進(jìn)入規(guī)模性停產(chǎn)階段，因此，短期內(nèi)螺紋鋼市場(chǎng)仍將弱勢(shì)運(yùn)行。(網(wǎng)易財(cái)經(jīng))
